Tom Espiner e Nick EdserRepórteres de negócios, BBC News
ReutersOs custos de empréstimos de longo prazo do governo do Reino Unido atingiram seu nível mais alto desde 1998, aumentando a pressão sobre o chanceler antes do orçamento.
A taxa de juros dos títulos do governo de 30 anos, conhecida como rendimento, saltou para 5,72%, tornando-o mais caro para o governo emprestar dinheiro.
Há expectativas crescentes de que a chanceler Rachel Reeves aumentará os impostos no orçamento ainda este ano para atender às regras de empréstimos e gastos, à medida que as preocupações crescem sobre o estado das finanças do governo.
Nos mercados de moeda, a libra também caiu mais de 1% em relação ao dólar na terça -feira.
Sterling caiu em relação ao dólar, para US $ 1,3388, que é o nível mais baixo em relação à moeda dos EUA desde 7 de agosto.
O Reino Unido não estava sozinho ao ver os custos de empréstimos subirem, com rendimentos em títulos alemães, franceses e holandeses de 30 anos subindo ao seu mais alto desde 2011.
Nos EUA, os rendimentos dos títulos do Tesouro de 30 anos subiram ao seu mais alto em mais de um mês.
Vários fatores levaram a custos de empréstimos para os governos em todo o mundo subirem, como tensões geopolíticas, políticas comerciais do presidente dos EUA, Donald Trump, e o próximo voto de confiança no governo francês.
Enquanto isso, havia apetite por dívidas governamentais de menor prazo no Reino Unido. O Escritório de Gerenciamento de Dívida do Reino Unido vendeu um recorde de £ 14 bilhões de títulos de 10 anos na terça-feira, depois de atrair £ 141 bilhões em ordens pelos investidores.
‘Escolhas difíceis’
Mas Susannah Streeter, chefe de dinheiro e mercados da Hargreaves Lansdown, disse que o chanceler enfrentou “escolhas altamente difíceis” no orçamento.
Em seu manifesto, o trabalho prometeu não aumentar impostos como imposto de renda, IVA ou seguro nacional para “trabalhadores”. Isso levou a muita especulação sobre o que os impostos que Reeves poderiam aumentar no orçamento do outono.
Uma opção sugerida é que o congelamento dos limites de imposto de renda, que deve terminar em 2028, pode ser estendido.
Freqüentemente chamado de “imposto furtivo”, os limiares de imposto de renda congelantes significam que, com o tempo, à medida que os salários aumentam, mais pessoas são arrastadas para pagar taxas mais altas.
Também houve relatos de que Reeves está considerando a reforma dos impostos sobre a propriedade.
“Com tantas opções para aumentar os impostos sendo bandidos durante o verão, parece haver preocupação de que as decisões tomadas possam não ser suficientemente pensadas”, disse Streeter.
“A preocupação não é apenas que os cofres do governo não sejam reabastecidos, mas que serão preenchidos às custas do crescimento, levando a um círculo vicioso emergente”.
Na segunda -feira, o governo anunciou uma remodelação parcial, com Darren Jones, ex -vice de Reeves, recebendo um papel de chave nº 10 do primeiro -ministro.
As mudanças estão focadas em reforçar o know-how econômico em Downing Street. A Baronesa Shafik, ex -vice -governadora do Banco da Inglaterra, foi nomeada no novo consultor econômico -chefe de Keir Starmer.
Os movimentos são um reconhecimento de que o próximo orçamento do outono será um momento decisivo neste governo trabalhista.
Os governos emprestam dinheiro dos investidores vendendo títulos – o que é um empréstimo que o governo promete pagar no final de um horário acordado.
O rendimento dos títulos governamentais do Reino Unido de 30 anos – conhecido como mãe – aumenta há alguns meses, e isso torna mais caro para o governo emprestar dinheiro devido a maiores pagamentos de juros.
A retenção oficial do governo, o Escritório de Responsabilidade Orçamentária (OBR), leva em consideração os custos de empréstimos ao analisar se o chanceler está cumprindo suas regras fiscais autoimpostas.
Quando ela se tornou chanceler, Reeves estabeleceu duas regras sobre empréstimos do governo, que ela disse repetidamente que são “não negociáveis”. Estes eram:
- Os custos diários do governo serão pagos pela renda tributária, em vez de empréstimos até 2029-30
- Para obter a dívida que caia como uma parte da renda nacional até o final deste parlamento em 2029-30
Parte da razão pela qual Reeves está sob pressão é que seu buffer financeiro para manter essas regras é relativamente menor de £ 10 bilhões. O chanceler Recentemente, recusou -se a descartar aumentos tributários após decepcionantes dados sobre o crescimento econômico.
Na terça-feira, um porta-voz da Starmer disse que o “compromisso de ferro com nossas regras fiscais robustas do governo permanece, acrescentando que tomou as decisões necessárias para” estabilizar as finanças públicas “.
Mas o Chanceler Shadow Mel Stride disse que os últimos movimentos do mercado foram “outro desastre econômico de Rachel Reeves – e um voto claro de não confiança no trabalho dos mercados”.
“Com mais surgimento de impostos sobre o horizonte, a economia está agora em uma posição precária”, acrescentou.
Houve uma ampla gama de previsões para quanto dinheiro as Reeves podem precisar aumentar no orçamento para atender às suas regras.
Um fator que influenciará isso são os custos de empréstimos enfrentados pelo governo.
Quando o OBR faz com que suas previsões de dívidas do governo analisem os rendimentos de todos os títulos.
Paul Dales, economista -chefe do Reino Unido da Capital Economics, disse que as preocupações com o caminho das taxas de inflação e juros do Reino Unido, combinadas com questões globais, estavam aumentando os custos de empréstimos do governo do Reino Unido.
Além disso, ele acrescentou que os fundos de pensão também não estavam comprando dívidas governamentais a longo prazo devido à mudança nos últimos anos de benefícios definidos para esquemas de contribuição definida.
Dales disse que Reeves teria que arrecadar entre 18 bilhões de libras e 28 bilhões de libras no orçamento para evitar quebrar suas regras fiscais e manter seu buffer de 10 bilhões de libras.
As famílias e os bancos “provavelmente sentirão o peso dos impostos mais altos”, disse ele.
