O governo trabalhista agora decidirá escapar de sua própria sombra?

O planejamento de estratégias e vários anos que acontece antes da revisão de gastos desta semana é o pão e a manteiga de qualquer economia bem administrada.

Uma revisão de gastos mostra como os recursos estão sendo alocados entre os departamentos e, portanto, indica as prioridades do governo “quando empurrar-se-para-marcar”. Mas desta vez será um “tipo diferente de revisão de gastos”, os ajudantes do chanceler estão dizendo.

Isso ocorre porque, com o novo governo de quase um ano de idade, essa revisão de gastos também é uma oportunidade única de mostrar ao setor privado e aos investidores internacionais que tem uma visão confiante e entrega.

Mas, tendo cautelosamente o primeiro ano no cargo, a questão é se esse governo pode convencer os investidores em potencial de que a visão econômica é real? E outros desafios de longo prazo, como preços de energia industrial, custos de assistência social e doenças dos trabalhadores, serão priorizados ou estacionados?

Alguns executivos -chefe me dizem que não podem entender por que um governo com uma maioria tão grande pode às vezes parecer ter medo de sua própria sombra.

Falou -se sobre Downing Street “querendo ter brigas” sobre o planejamento dos principais projetos. Mas as empresas que têm grandes investidores esperando para investir nas fábricas que podem começar a lançar a adoção em massa de tecnologias verdes estão se perguntando se Downing Street realmente as apoiará, dadas as pesquisas e possível reação líquida zero.

“Eles precisam parar de fazer pequenas políticas domésticas”, disse -me um chefe de uma grande empresa de consumidores, enquanto aguarda uma visão sólida convincente.

É com grandes investidores em mente que o foco do chanceler nessa revisão de gastos tem sido sobre gastos de capital de longo prazo – é aí que entram os grandes números.

A proporção do PIB do país que está sendo destinada aos gastos com capital é de 2,7% em uma média de cinco anos. Se isso não atingir você como de água nos olhos, vale a pena notar que estará no seu nível mais alto por quase meio século. Será significativamente maior do que em Brown-Darling em 2010. Em 2000, esse número foi de 0,5%.

Obviamente, alocar somas significativas não é uma garantia de que o dinheiro será gasto de maneira eficaz, ou mesmo. Os gastos com capital geralmente estão sujeitos à montanha-russa das prioridades do governo de curto prazo.

Em uma crise, tende a ser a primeira coisa a ser invadida, porque a perda de futuros edifícios ou estradas ou linhas ferroviárias é menos politicamente problemática do que cortar um serviço público ou, digamos, o pagamento dos professores aqui e agora.

É por isso que, sob as novas regras de empréstimos do chanceler, o dinheiro pode pelo menos ser alocado para grandes projetos de capital. Suas reformas nessas regras-mantendo-as rigorosas nos gastos do dia-a-dia, mas conscientemente permitindo mais espaço para investimentos a longo prazo-foram projetados para isso.

O principal objetivo é o crescimento futuro.

A certeza de longo prazo sobre as somas de capital que estão sendo alocadas na próxima semana, mais ou menos, podem ser um gamechanger. É mais provável que o investimento privado siga se houver planos de longo prazo, especialmente após tantos anos de incerteza política.

Como parte de tudo isso, o secretário -chefe do Tesouro também está anunciando aumentos nos gastos em pesquisa e desenvolvimento. Que foi projetado para aumentar o crescimento liderado pela ciência.

Mas o projeto de letreiro para este anúncio certamente será a tão esperada linha ferroviária de alta velocidade entre Liverpool e Manchester. É uma infraestrutura forjada nos incêndios da herança industrial do Reino Unido, incluindo a primeira linha de passageiros entre cidades do mundo e, claro, o foguete de Stephenson, a locomotiva a vapor original.

Agora, 200 anos após o seu lançamento em 1829, pode ser hora de outra revolução industrial, de espécie.

Mas não se engane, o governo ainda teve que fazer grandes escolhas, mesmo dentro de um orçamento de capital mais generoso. A maior parte do aumento dos gastos com defesa anunciada na semana passada está na forma de gastos de capital.

Quando os documentos forem publicados na quarta -feira, é possível que alguns outros projetos de capital tenham sido espremidos para abrir espaço.

Todos os departamentos também reavaliaram os gastos dos primeiros princípios, como parte de uma revisão “baseada em zero”. Em teoria, pode haver projetos inteiros. Também haverá muito “investimento para gastar menos”. Usando o orçamento de capital para investir, digamos, os scanners de IA no serviço de saúde, de uma maneira que, em última análise, deve economizar dinheiro.

O objetivo, ambiciosamente colocado, é “reconectar o estado” e “fazer com que a Grã -Bretanha se mova”.

É com isso em mente que o chanceler prometerá que o governo aprendeu as lições dos debaculos de gastos com capital, como o HS2.

Ela acredita que, ao esperar e preparar cuidadosamente uma estratégia de infraestrutura, ela está garantindo que os gastos irão para onde aumentará o crescimento. A liberação de suprimentos, por exemplo, no sistema de planejamento, deve ajudar o boom da reconstrução, mas sem provocar a inflação.

Essas novas regras de empréstimos que liberaram gastos em grandes projetos, também significam assentamentos apertados nos gastos do dia-a-dia.

Os trabalhos de Elon Musk e Donald Trump mostram os desafios para os países do G7 no gerenciamento de finanças públicas. E o trabalho está operando em um ambiente em que alguns partidos da oposição agora estão defendendo uma cirurgia mais radical com o tamanho do estado no Reino Unido.

Além disso, quando se trata de gastos públicos, ainda há a longa sombra da pandemia. A demanda por serviços e benefícios agudos relacionados a problemas de saúde e cuidados, ou necessidades especiais, está comendo muito orçamentos para conselhos, escolas e saúde.

O público parece esperar mais do estado desde a pandemia, mesmo que não queira que os impostos paguem por isso.

Portanto, as pressões orçamentárias não desapareceram. É, no momento, difícil gastar com os gastos com bem -estar extra em pagamentos de combustível de inverno e nos benefícios da criança, gastos com defesa extras e aderir às regras do chanceler sem mais alguns aumentos fiscais no outono.

Os números de crescimento mais rápidos e uma recuperação de confiança após a série de acordos comerciais podem ajudar a aumentar os números, mas também há qualquer número de incertezas econômicas por aí.

Embora tenha havido alguns momentos tensos em negociações com colegas de gabinete, todas as partes já negociaram uma mini revisão para este ano.

Mas isso não quer dizer que o chanceler não precise realizar um ato de equilíbrio massivo: o malabarismo exige para manter os números de orçamento de curto prazo, enquanto desencadeia o investimento de longo prazo que poderia finalmente levar a economia a crescer novamente.

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